Для вероятностной оценки и прогнозирования возможности несостоятельности предприятий используется большое количество методов. Существует множество зарубежных и отечественных методик, однако ни одну из них нельзя признать универсальной. Правильнее будет применить несколько способов для отслеживания показателей в динамике.
Банкротство отечественных предприятий
В РФ применение в «чистом» виде зарубежных моделей прогнозирование банкротства не приводит к достоверности, получаемых результатов. По этой причине были разработаны собственные варианты оценки прогнозирования несостоятельности. Практически все методики являются статистической обработкой исследования различных выборок предприятий.
Отечественные модели прогнозирования банкротства
Четырехфакторная модель Беликова-Давыдовой (ИГЭА) — разработана в 1998 году. Формула расчета выглядит следующим образом:
[note]К= 8.38*Т1 + 1*Т2 + 0.054*Т3 + 0.63*Т4, где:
Т1 = оборотный капитал/активы;
Т2 = чистая прибыль/собственный капитал;
Т3 = выручка/активы;
Т4 = чистая прибыль/себестоимость.[/note]
Как видим, максимальное влияние на результат оценки имеет значение коэффициента Т1. Методика разработана на основании выборки торговых организаций.
[important]Полученное в результате значение К, характеризует состояние предприятия.[/important]
Модель Зайцевой — является шестифакторной. Формула расчета выглядит так:
[note]Кфакт = 0.25*К1 + 0.1*К2 + 0.2*К3 + 0.25*К4 + 0.1*К5 + 0.1*К6, где:
К1 — отношение прибыли (убытка) к активам;
К2 – отношение задолженностей (кредиторской к дебиторской);
К3 – краткосрочных обязательств/максимально ликвидным активам;
К4 – прибыли (убытка)/выручке;
К5 – отношение заемного и собственному капиталов;
К6 – совокупных активов/выручке.[/note]
На коэффициенты К1-К5 установлены нормативы.
Сравнение нормативного значения (Кнорматив = 1.57+0.1*К6прошлого года) с полученным Кфакт, позволяет оценить риск банкротства.
[important]При Кфакт > Кнорматив — высокая вероятность банкротства, в обратном случае — минимальный.[/important]
Модель Савицкой — пятифакторная методика по принципу анализа финансовых показателей и их соотношения. Риск оценивается по восьмизначной шкале. Посредством данной модели можно также оценивать состояние субъектов агропромышленного комплекса.
Модели Колышкина — автор методики, отобрав коэффициенты из аналогичных моделей, придал им удельные веса. Таким образом, получил три рейтинга, главными преимуществами которых является их простота и точность.
Модель Сайфуллина и Кадыкова — является рейтинговой, пятифакторной. Финансовое состояние оценивается по значению рейтингового числа меньшего или большего единицы.
Индикатор финансовой устойчивости предприятия профессора Ковалева — для расчета индикатора используются значения бухгалтерского баланса. Значение индикатора большее 100 — состояние можно считать хорошим, менее 100 — неудовлетворительным.
Модель Донцовой и Никифоровой — метод является оценочным. Каждому показателю финансовой устойчивости присваиваются балы, в соответствии с которыми предприятие оценивается по одному из пяти классов. Первый класс — абсолютно устойчивое положение, пятый — финансовое состояние в глубоком кризисе.
Методика прогнозирования банкротства Казанского государственного технологического университета — предприятия относятся к трем классам кредитоспособности. Критерии рассчитываются для каждой из отраслей промышленности.
